TOKYO (Bloomberg) – SoftBank Group diam-diam mengurangi strategi derivatif kontroversialnya setelah reaksi berkelanjutan dari investor, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut.
Konglomerat Jepang membiarkan pilihannya berakhir, alih-alih mempertahankan posisinya, kata orang-orang, yang menolak berbicara di depan umum. Sekitar 90 persen dari kontrak akan ditutup pada akhir Desember karena bersifat jangka pendek, menurut salah satu orang. SoftBank akan mempertahankan portofolio saham teknologi besar yang mendasarinya, termasuk Amazon.com dan Facebook, kata orang itu.
Pemegang saham SoftBank menolak keras setelah perampokan SoftBank ke dalam perdagangan derivatif pertama kali diungkapkan pada bulan September, memotong nilai pasar perusahaan sebanyak US $ 17 miliar (S $ 22,7 miliar). Investor telah mempertanyakan alasan perusahaan yang dikenal karena taruhannya selama bertahun-tahun pada start-up teknologi yang berkecimpung dalam sekuritas publik, terutama derivatif. Mereka juga mengkritik pendiri Masayoshi Son karena mengambil saham pribadi dalam perdagangan.
“Untuk investor jangka panjang seperti Tuan Son, kami tidak memahami daya tarik spread panggilan jangka pendek,” Atul Goyal, analis senior di Jefferies, menulis dalam sebuah laporan pada bulan November.
SoftBank tidak segera tersedia untuk komentar.
SoftBank telah menginvestasikan sekitar US $ 20 miliar ke dalam saham teknologi dan derivatif melalui SB Northstar, di mana pendiri miliardernya secara pribadi memegang sepertiga saham. Analis dan manajer dana telah mempertanyakan struktur unit, yang terbaru pada panggilan larut malam setelah pengumuman pendapatan pada bulan November.
Son membela program investasi pada bulan November sebagai cara untuk memanfaatkan tumpukan uang tunai besar SoftBank dan mengatakan taruhan derivatif adalah “kesalahan pembulatan” relatif terhadap aset perusahaan. Nilai wajar posisi berjangka dan opsi SoftBank mencapai US$2,7 miliar pada akhir September, atau hanya 1,2 persen dari US$292 miliar kepemilikan saham. Posisi tersebut termasuk opsi panggilan panjang pada saham yang terdaftar senilai US $ 4,69 miliar dan opsi panggilan pendek pada saham yang terdaftar dengan nilai negatif US $ 1,26 miliar.
Untuk semua kontroversi yang dihasilkan oleh unit perdagangan, kinerja SoftBank beragam. Kerugian derivatif 292 miliar yen (S $ 3,7 miliar) pada kuartal September membantu semua kecuali menghapus keuntungan pada kuartal pertama. Itu meninggalkan sedikit lebih dari $ 1 juta dalam keuntungan dalam enam bulan yang berakhir 30 September, hasil yang mengejutkan mengingat reli di sebagian besar saham teknologi.
Pendapatan dalam bisnis membaik kuartal ini, salah satu orang mengatakan. Tetapi menghasilkan keuntungan pada derivatif menjadi semakin sulit karena kesimpulan dari pemilihan presiden yang penuh gejolak di AS dan prospek vaksin Covid-19 yang efektif mengurangi volatilitas di pasar, menurut orang tersebut.
SoftBank mengakuisisi sekitar US$16,2 miliar “saham terdaftar yang sangat likuid” pada kuartal yang berakhir pada September, termasuk investasi US$6,3 miliar pada Amazon.com, US$2,2 miliar di Facebook dan US$1,8 miliar di Zoom Video Communications Inc. Pada bulan Oktober, SB Northstar meminjam US $ 6 miliar, menggunakan saham Alibaba sebagai jaminan, menurut hasil keuangan baru-baru ini.
Son datang dengan ide untuk perdagangan awal tahun ini ketika pasar saham jatuh dengan pandemi virus corona. Tekanan investor dan oposisi dari letnan kunci sejak itu telah membantu mengubah pikirannya, tetapi menutup program sepenuhnya akan memakan waktu karena telah menjadi masalah wajah bagi miliarder, kata satu orang.
Leave a Reply